8 (812) 363-48-998 (800) 700-48-99
07:43
Вс, 28.05

Финансовая модель инвестиционного проекта

Суть финансового плана состоит в формировании положительных и отрицательных денежных потоков по проекту на различных стадиях его реализации для получения итогового, чистого денежного потока, отражающего финансовые итоги каждого выбранного периода и проекта в целом. Чистый денежный поток является суммой притоков и оттоков денежных средств по трем видам деятельности проекта: операционной, инвестиционной, финансовой.

Для полноценного описания всех денежных потоков по проекту и расчета их показателей эффективности составляется динамическая финансовая модель инвестиционного проекта. В финансовую модель заложены широкие возможности выбора метода расчетов. Расчеты возможно выполнять как в постоянных, так и в текущих ценах, моделировать различные варианты развития инфляционных процессов. Расчеты могут проводиться как в моновалютном, так и в двухвалютном режиме с выбором необходимой валюты итогов.

В программном продукте предусмотрена возможность описания основных элементов капитальных затрат, отличающихся принципами учета и налогообложения:

  • земельные участки;
  • здания и сооружения;
  • оборудование и другие активы;
  • нематериальные активы;
  • финансовые вложения;
  • расходы будущих периодов.

Доходная часть проекта формируется за счет вводимых данных о цене и объемах реализации продукции в каждом из периодов продаж с учетом их динамики. Программа автоматически выделяет НДС для каждой из статей при его наличии, а также учитывает график оплаты на основе заданной отсрочки платежа. При этом объем реализации определяется исходя из заданных производственным планом значений: подтверждается или корректируется с учетом рекомендаций маркетологов по сбытовой политике предприятия.

Расходная часть формируется в первую очередь за счет расходов на сырье и материалы, нормативы использования которых из расчета производства на единицу продукции рассчитывались в производственном плане. При этом есть возможность учесть объем запасов на складе сырья и материалов и предусмотреть график оплаты индивидуально для каждого вида закупаемых материалов.

Таблица "Прочие переменные затраты" предназначена для отражения затрат, не являющихся запасообразующими и не подлежащих хранению на складе сырья и материалов.

Для расчетов по персоналу в рамках таблицы "Персонал и заработная плата" весь персонал компании предлагается разделить на категории: "основной производственный", "вспомогательный", "административный" и "коммерческий". В рамках каждой из категорий можно выделить подкатегории, для которых вводится уровень заработной платы штатной единицы и количество работников. Итоговые затраты на персонал рассчитываются автоматически с учетом периодичности выплаты заработной платы и ставки страховых взносов, уплачиваемых с ФОТ.

Таблица "Текущие затраты" предназначена для определения общей величины затрат на производство продукции проекта по каждому периоду планирования. Затраты отражаются по категориям:

  • прямые производственные расходы;
  • общие производственные расходы;
  • административные расходы;
  • коммерческие расходы.

Таблица "Оборотный капитал" предназначена для определения величины чистого оборотного капитала, влияющего на потребность в финансировании. Для этого пользователю предлагается ввести в ячейки голубого цвета нормы формирования запасов, параметры расчетов с поставщиками и покупателями, бюджетом и персоналом, а также объем резервов денежных средств.

Источники финансирования деятельности проекта отражаются в таблицах "Собственный капитал" и "Кредиты"

Таблица "Собственный капитал" предназначена для отражения финансирования проекта за счет собственных средств. Это могут быть как вложения собственников, так и средства от текущей деятельности компании, не связанной с данным проектом, а также целевое финансирование.

Таблица "Кредиты" предназначена для отражения финансирования проекта за счет заемных средств. В программе предусмотрена возможность автоматического подбора кредита. При подборе источников финансирования проекта принципиально важно контролировать остаток средств на счете: объем средств не должен опускаться ниже нулевого значения в каждом из периодов планирования, в противном случае проект является несостоятельным.

Одной из важнейших составляющих финансового моделирования является формирование налогового окружения проекта. Различные налоги и взносы в бюджет и внебюджетные фонды оказывают существенное влияние на объем расходов по проекту.

Таблица "Отчет о прибылях и убытках" формируется автоматически и характеризует результаты осуществления проекта с точки зрения соотношения доходов и затрат от текущей (операционной) деятельности. Форма и принцип построения отчета учитывают особенности действующих правил учета и составления отчетности российской системы бухгалтерского учета. Отчет о прибылях и убытках формируется с выделением различных уровней прибыли:

  • валовая прибыль;
  • прибыль от операционной деятельности;
  • прибыль до налогообложения;
  • чистая прибыль.

Таблица "Отчет о движении денежных средств" формируется автоматически и предназначена для анализа движения денежных средств проекта по видам деятельности. В таблице последовательно выделяются денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, с детализацией по направлениям поступления и расходования. Приток денежных средств показывается в программе со знаком "плюс", отток – со знаком "минус".

В блоке показателей эффективности и финансовой состоятельности наибольшую значимость имеют таблицы "Показатели финансовой состоятельности" и "Эффективность полных инвестиционных затрат".

Набор таблиц, характеризующих эффективность проекта с точки зрения всех инвесторов проекта ("Эффективность полных инвестиционных затрат"), с точки зрения собственника ("Эффективность для собственного капитала") и заемного капитала ("Эффективность для банка") представлен в блоке показателей эффективности и финансовой состоятельности.

Показатели эффективности определяются на основании данных Отчета о движении денежных средств. На выходе получаем ключевые показатели эффективности:

  • простой срок окупаемости;
  • дисконтированный срок окупаемости;
  • чистая приведенная стоимость;
  • внутренняя норма рентабельности;
  • норма доходности дисконтированных затрат.

Таблица "Анализ чувствительности" предназначена для проведения анализа чувствительности показателей эффективности проекта к изменению исходных данных. Предлагаемый в программе список изменяемых параметров и результирующих показателей является открытым. Это означает, что пользователь может сам добавить в этот список необходимые ему параметры.